本文摘要：美国实施外骨骼机器人转入退伍军人保险里程碑政策。

美国实施外骨骼机器人转入退伍军人保险里程碑政策。美国退伍军人事务部于美国时间12月17日公布一项新的全国性政策：将为符合条件的患上脊髓受损的老兵获取Rewalk外骨骼机器人的评估，训练和配有。合格老兵将前往Rewalk的训练营，随后训练合格者将有机会取得一套装备。

我们指出这项政策对外骨骼行业是具备历史意义的，意味著外骨骼机器人在康复领域的应用于早已取得美国军方的权威接纳，外骨骼机器人将关上在军用和医疗康复市场的应用于。Rewalk股价一声大上涨，17日收盘涨幅为83.33%，18日之后大上涨22.73%，市场反应十分大力。

据该部门数据，全美有332，000人患上脊髓受损，每年追加12，000事例，其中有资格享用医疗福利政策的老兵大约有4，2000名。　　政策影响预测：　　从梦想到现实，外骨骼机器人南北产业化。对Rewalk公司影响-16亿美元退伍军人市场：目前预计只有下半身中断的老兵才能用于上Rewalk，四肢瘫痪的老兵尚能无法用于，据此我们假设有最少有一半患上脊髓受损的老兵将在未来几年内用于上Rewalk外骨骼设备，近期的ReWalk6.0外骨骼辅助行驶系统售价为7.7万美元，此项政策说明了的退伍军人设备订购市场需求在16亿美元左右。而Rewalk公司2015年前三季度销售收入仅有为240万美元，卖出23套设备。

Rewalk公司从2012年的97.2万美元收益减少到2014年的395.1万美元，业绩基数仍然较小。如果此项政策需要成功落地，并大规模推展，Rewalk公司的业绩收益将经常出现爆发式快速增长。　　对行业发展影响-外骨骼机器人确实南北产业化：我们指出以Rewalk、Ekso为代表的外骨骼机器人先锋企业经过多次产品递归早已构成了更为成熟期的产品序列，但由于下游认可度、性价比等问题，未转入工业化量产阶段。

而此次美国军方对于外骨骼机器人的接纳毫无疑问获取了强有力的背书，来自军方的批量订购也将助推供应链的完备和产品的提高定型，并对社会个人订购市场需求构成性刺激效应，外骨骼机器人供需两端将更为成熟期、转入确实产业化阶段。我们测算，外骨骼机器人仅有在全球医疗康复市场的潜在需求量就超过970亿美元，未来将会沦为世界服务机器人领域年所放量的子产品。　　投资策略与建议：　　A股上市公司出于储备阶段，未来将会构成同构：我们指出美国实施的这一政策对于全球外骨骼机器人具备深远影响，Rewalk等美股标的大上涨也未来将会对A股涉及上市公司构成同构。建议注目国内上市公司中，慈星股份与Ekso系团队深度合作、迪马股份涉及产品早已不具备产业化条件，我们指出将尤为获益，而与国防科大合作研发的楚天科技也将获益。

　　风险提醒：　　外骨骼机器人产业化进程高于预期。

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